Morningstar Gesamtrating TM

© 2011 Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Lipper Leaders

© 2011 Lipper - a Reuters Company . Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper, noch ein anderes Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A.. Für mehr Informationen klicken hier.

Fait Rating

Performanceangaben aus der Vergangenheit lassen nur sehr bedingt Rückschlüsse auf zukünftige Wertentwicklungen zu. Die FAIT Internet Software AG hat deshalb einen Fonds Rating Ansatz konzipiert, der es erlaubt aufgrund bisheriger Kursentwicklungen im Verhältnis zur jeweiligen Benchmark Wahrscheinlichkeiten der zukünftige Entwicklung zu berechnen. Das Ergebnis wird mittels einer leicht verständlichen 5 Sterne Bewertung dargestellt. Je mehr Sterne ein Fonds aufweist, desto besser wird seine Entwicklung innerhalb seiner Fondsvergleichsgruppe eingestuft !

Die Berechnung des Ratings: Einfach ausgedrückt wird jeder Fonds innerhalb seiner „peergroup" oder auch Vergleichsgruppe genannt nach der "modified relativ outperformance sharpe ratio" bewertet. Diese berechnet sich durch Division der "relativ outperformance" durch die "modified sharpe ratio". Dieser Ansatz unterscheidet sich in einem einzigen Punkt sehr stark von dem Bewertungsansatz des bekannten Standard & Poors 5 Star Rating. FAIT verwendet zur Messung der Outperformance eines Fonds über seine "peergroup" einen Ansatz bei dem Zeitperioden mit steigenden und fallenden Kursen unterschieden werden. Dadurch kann festgestellt werden, ob ein Fonds aufgrund seines Liquiditätsgrades oder aufgrund der guten Assetallocation des Fondsmanagers eine out- oder underperformance erzielt.

Ein Fonds mit erstklassigem Rating in seiner "peergroup" sollte sich innerhalb der kommenden 3-6 Monate besser entwickeln als ein Fonds mit schlechtem Rating. Das sogenannte Alpha Risiko, also das Risiko das eine gesamte Branche sich nach unten entwickelt kann auch beim FAIT Rating nicht berücksichtigt werden. 

Fondsweb

Die FWW FundStars® basieren, wie bereits der Vorläufer - das vor etlichen Jahren eingeführte quantitative „fondsmeter® Ranking“ - auf der RisikoAdjustierten Performance (RAP). Diese zweidimensionale Kennzahl errechnet sich aus der erzielten Wertentwicklung (Performance) und dem dabei eingegangenen Risiko (Volatilität).
Grundlage der FWW FundStars® ist die RAP-Kennzahl für den 3-Jahres-Zeitraum. Zusätzlich werden Korrekturfaktoren herangezogen, die aus den RAP-Kennzahlen für den 1-Jahres-Zeitraum und, wenn vorhanden, für den 5-Jahreszeitraum berechnet werden. Für die FWW FundStars® werden die Fonds in 5 Ranking-Stufen a 20 Prozent klassifiziert, aus denen die Auszeichnung mit 5 bis 1 Sternen hervorgeht. Dabei erhalten die besten 20 Prozent der Fonds fünf Sterne.

Symbole

für die besten 20% der Fonds eines Sektors
für die zweiten 20% der Fonds eines Sektors
 für die dritten 20% der Fonds eines Sektors
für die vorletzten 20% der Fonds eines Sektors
 für die letzten 20% der Fonds eines Sektors

Voraussetzungen für die FWW FundStars®:
 Die FWW Fund Stars® werden für jeden Sektor berechnet, in dem wenigstens fünf Fonds über eine Wertentwicklung von mindestens drei Jahren verfügen. Der jeweilige Fonds muss ein Publikums-Sondervermögen sein, das in Deutschland registriert bzw. zugelassen ist (inländische und ausländische Sondervermögen)
 Der jeweilige Fonds muss mindestens 3 Jahre alt sein
 der Sektor, dem der Fonds in der FWW® Fondsdatenbank zugeordnet ist, muss für den jeweiligen Zeitraum mindestens 5 Fonds umfassen.

Anteilklassen / Sondervermögen

Die FWW Fund Stars® beurteilen die Managementleistung in der Vergangenheit. Alle Anteilklassen eines Sondervermögens werden zusammengefasst und erhalten eine gemeinsame Auszeichnung.
Die Berechnung des FWW FundStars Ranking wird monatlich zum Monatsende vorgenommen. Das Ranking mit Stand des Vormonats erhält die Bezeichnung des aktuellen Monats (Bsp. Stand 30.01.XX – Ranking Februar 20XX). Sämtliche Berechnungen werden auf Euro-Basis durchgeführt.

Berechnung der Kennzahl RAP

Die Kennzahl RAP wird über einen Zeitraum von drei Jahren (Mid-Term), einem Jahr (Short-Term) oder fünf Jahren (Long-Term) berechnet und bringt die beiden Parameter "Risiko" (Volatilität) und "Performance" (Wertentwicklung) in einer wissenschaftlich entwickelten Formel zusammen, bei deren Anwendung davon
ausgegangen wird, dass der Anleger lediglich in einen Fonds investieren möchte.

RAP - Berechnungsformel:

Volatilität der Benchmark
Zwischenschritt : Hebelungsfaktor = Volatilität des Fonds
RAP = (Performance des Fonds • Hebelungsfaktor) - [Risikoloser Zinssatz • (Hebelungsfaktor - 1)]
Werden zwei Fonds mit derselben positiven Wertentwicklung verglichen, erlangt der Fonds mit dem geringeren
in Kauf genommenen Risiko eine bessere (höhere) RAP-Kennzahl. Umgekehrt beim Vergleich von zwei Fonds
mit derselben negativen Wertentwicklung: Hier erzielt der Fonds mit dem höher eingegangenen Risiko die bessere (höhere) RAP-Kennzahl.

Beispielrechnung:

Annahmen: 1-Jahres-Volatilität der Benchmark: 13,97 %
1-Jahres-Volatilität des Fonds: 11,38 %
1-Jahres-Performance des Fonds: 11,50 %
1-Jahres-Risikoloser Zinssatz: 5,00 %
Zwischenschritt: Hebelungsfaktor = 13,97 % / 11,38 % = 1,228
RAP = (11,50 % • 1,228) - *5,00 % • (1,228 - 1)] = 12,982 %

Wissenschaftlicher Hintergrund

Die Kennzahl RAP gibt die auf die Volatilität der Benchmark normierte Performance des Fonds an. Grundlage der Risk-Adjusted-Performance eines Fonds bilden risikoangepasste Vergleichsportfolios, deren Risiko mit dem
des Marktindex übereinstimmt. Alle Fonds werden somit auf das Risiko des Marktindex normiert. Bei einem Fonds, dessen Risiko über dem des Marktes liegt, wird (gedanklich) ein bestimmter Teil des Fonds verkauft und
das freigewordene Kapital zum risikofreien Zins angelegt. Liegt das Risiko des Fonds unter dem des Marktindex, wird die Anlage in den Fonds durch eine (gedankliche) Kreditaufnahme zum risikolosen Zinssatz erhöht. Im Ergebnis lässt sich feststellen, ob es einem Fonds gelungen ist, seine Benchmark bzw. andere Fonds eines gewählten Sektors risikonormiert zu schlagen. Die Berechnung der Kennzahl RAP beruht auf Veröffentlichungen von Prof. Dr. Marco Wilkens und PD Dr. Hendrik Scholz an der Universität Göttingen (Institut für Betriebswirtschaftliche Geldwirtschaft) und der Kath. Universität Eichstätt/Ingolstadt, an der beide derzeitig für den Lehrstuhl ‚Finanzierung und Bankbetriebslehre‘ tätig sind. Die FWW Fund Stars® werden realisiert und betrieben von der FWW GmbH, einem unabhängigen Financial Content & Application Service Provider aus Haar bei München. Den Berechnungen liegen die Informationen der FWW GmbH Datenbank Fonds zugrunde, deren Inhalte die Fonds-Redaktion der FWW GmbH nach folgenden Kriterien pflegt: Aktualität, Vollständigkeit und Richtigkeit. Deshalb werden alle Informationen für die
Datenbank ausschließlich im direkten Kontakt mit den Kapitalanlage-gesellschaften bzw. den Fondsmanagern oder Anlageberatern recherchiert. Die Berechnungen und die Vergabe der FWW Fund Stars® an die Fonds werden monatlich zum Monatsultimo vorgenommen.

Wichtiger Hinweis:

Die Berechnung der RAP-Kennzahl(en), bzw. der daraus resultierenden Anzahl der FWW FundStars basiert ausschließlich auf Vergangenheitsdaten. Die zukünftige Wertentwicklung eines Fonds kann nicht vorhergesagt werden. Sämtliche Informationen im Zusammenhang mit den FWW FundStars® und damit auch die Einteilungen nach Sternen stellen keine Wertung oder Empfehlung zum Kauf, Behalt oder Verkauf von Wertpapieren, insbesondere von Investmentfonds, dar. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr.